???????@Mail.ru

simplywall - Практика Трейдинга

TRADING-ROOM.RU

Практика трейдинга и инвестиций
info@trading-room.ru
Перейти к контенту
Обучение > Статьи
Чат трейдеров Здесь.
Обучение успешных трейдеров ЗДЕСЬ.
Статистика успешного трейдера Здесь.
Поторговать можно ЗДЕСЬ.
 рабочее резюме
Snowflake Снежинка

Цена Акций И Новости
Как изменилась со временем цена акций. какие события вызвали изменение цен?
2.1 Latest Share Price and Events Последняя цена акций и мероприятий
2.2 Market Performance  рыночные показатели            

3. Valuation стоимостная оценка
Является ли компания недооцененной по сравнению с ее справедливой стоимостью и ценой относительно рынка?
Mетодика расчета «Discounted Cash Flows (DCF)», т.е Cтоимость акций, рассчитанная на основе текущей стоимости будущих денежных потоков, с использованием ставок дисконтирования.
Коэффициент P/E  соотношение капитализации (текущей цены) к прибыли. полезно для прибыльных компаний, которые со временем получают стабильную чистую прибыль.
Коэффициент PE используется для определения стоимости акций в зависимости от чистой прибыли компании на акцию. Как рыночный коэффициент, он дает краткую информацию об относительной оценке компании и позволяет сравнить оценку между компаниями по отношению к отраслевому сектору или фондовому рынку в целом.
Чем выше коэффициент PE, тем более «дорогой» считается запас. Например, компания с коэффициентом PE в 25 раз будет считаться более «дорогой», чем компания с коэффициентом PE в 15 раз или среднереспубликанским коэффициентом PE, равным 18.
Коэффициент PEG Этот коэффициент представляет собой модификацию коэффициента Р/Е. Если коэффициент Р/Е учитывает прошлые данные, то PEG делает поправку с учетом прогноза на будущее. подходит для прибыльных компаний с прогнозируемым ростом в будущем. Считается, что акции имеют «справедливое» соотношение PEG между 0,8 и 1,0.
Коэффициент PB отношение капитализации к чистой стоимости компании. подходит для компаний с высоким уровнем физических активов или убыточных.

4. Future Growth будущий рост дальнейший рост рост в будущем.
Как прогнозируется работа компании в ближайшие 1-3 года на основе оценок 2 аналитиков?
Forecasted annual earnings growth Прогнозируемый годовой рост доходов.
4.1 Earnings and Revenue Growth Forecasts Прогнозы роста доходов и прибыли.
4.2   Analyst Future Growth Forecasts Аналитик Прогнозы Будущего Роста
forecast annual earnings growthпрогноз роста прибыли.
forecast annual revenue growth  прогноз роста годовой выручки
4.3 Earnings per Share Growth Forecasts Прогнозы роста прибыли на акцию
4.4 Future Return on Equity Будущая Рентабельность собственного капитала

5. Past Performance прошлые показатели
Как работала компания последние 5 лет?
Исторический годовой рост доходов.
5.1  Earnings and Revenue History исторические доходы и выручка.
5.2 Past Earnings Growth Analysis Анализ Роста Прошлых Доходов.
past 5 years annual earnings growth последние 5 лет ежегодный рост доходов.
last 1 year earnings growth рост доходов за последний 1 год.
5.3 ROE Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return on Equity).
5.4 ROA Возврат на активы.Рентабельность активов (ROA) рассчитывает доходность компании с точки зрения общей суммы активов, находящихся в собственности компании.
5.5 ROC Возврат на вложенный капитал.Доходность на вложенный капитал (ROCE) измеряет прибыльность компании с точки зрения общего капитала, используемого компанией, как собственного капитала (или средств акционеров), так и долгосрочных обязательств (которые часто в основном состоят из долга).

6. Financial Health Финансовая устойчивость баланса компании
Раздел «Здоровье» приложения SWS предоставляет анализ финансового положения компании, прежде всего с точки зрения бухгалтерского баланса компании, и, в частности, суммы задолженности, удерживаемой компанией.
6.1 Financial Position Analysis Анализ Финансового Положения
Каково финансовое положение компании?
assets - активы.
liabilities - обязательства.
Short term короткий срок.
Long term долгосрочный.
6.2  Debt to Equity History and Analysis - Собственный капитал растет когда рост активов быстрее роста обязательств.
net worth- собственный капитал/чистая стоимость (разница между активами и обязательствами).
6.3  Balance Sheet бухгалтерский баланс.

7 Дивиденты.
Какова текущая дивидендная доходность компании, ее надежность и устойчивость?
7.1 Dividend Yield vs Market Дивидендная доходность против рыночной
7.2 Stability and Growth of Payments Стабильность и рост платежей
7.3 Current Payout to Shareholders Текущие выплаты акционерам
7.4 Future Payout to Shareholders  Будущие выплаты акционерам



VALUE
Mетодика расчета «Discounted Cash Flows (DCF)», т.е Cтоимость акций, рассчитанная на основе текущей стоимости будущих денежных потоков, с использованием ставок дисконтирования.

Коэффициент P/E   соотношение капитализации к доходу.
Коэффициент PEG Этот коэффициент представляет собой модификацию коэффициента Р/Е. Если коэффициент Р/Е учитывает прошлые данные, то PEG делает поправку с учетом прогноза на будущее.
Коэффициент PB отношение капитализации к чистой стоимости компании.

FUTURE
FUTURE PERFORMANCE  - Ожидаемый годовой рост выручки.
ANNUAL GROWTH RATES COMPARISON - СРАВНЕНИЕ ГОДОВЫХ ТЕМПОВ РОСТА выручки и прибылей.
ANALYSTS GROWTH EXPECTATIONS - АНАЛИТИКИ ОЖИДАЮТ РОСТА.
PAST AND FUTURE EARNINGS PER SHARE - ПРОШЛАЯ И БУДУЩАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ.


PAST
PAST PERFORMANCE Прошлые показатели.

PAST EARNINGS GROWTH. ПРОШЛЫЙ РОСТ ДОХОДОВ.
EARNINGS AND REVENUE HISTORY ИСТОРИЯ выручки И ДОХОДОВ.

PERFORMANCE LAST YEAR Показатели эффектичности компании.
ROE  Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return on Equity).
ROA  Возврат на активы.
ROC  Возврат на вложенный капитал.

HEALTH
NET WORTH - собственный капитал/чистая стоимость (разница между активами и обязательствами).
assets - активы.













assets - активы
term - срок
net worth- собственный капитал/чистая стоимость (разница между активами и обязательствами).


Коэффициент P/E   Операционные прибыли/убытки (price to earnings) цена/прибыль — показывает соотношение между ценой акции и прибылью компании.
Это важный показатель в фундаментальном анализе акций, который показывает недооцененные и переоцененные компании относительно потенциальной прибыли компании, а также срок окупаемости вложений и соразмерность прибыли. Например, если коэффициент равен 15, это значит что инвестор получит 1 доллар прибыли при вложенных 15.

Коэффициент PEG  Этот коэффициент представляет собой модификацию коэффициента Р/Е. Если коэффициент Р/Е учитывает прошлые данные, то PEG делает поправку с учетом прогноза на будущее. Этот момент прогнозирования вносит некоторую долю субъективности (в силу того, что аналитические прогнозы не дают 100% гарантии и могут сильно расходиться с действительностью).
Коэффициент PEGрассчитывается путем деления коэффициента Р/Е на прогнозируемый годовой процент роста чистой прибыли компании. Например, если при текущем значении Р/Е  равном 21, аналитики прогнозируют рост прибыли на следующий год в размере 18%, то коэффициент PEG=21/18=1,16.
Наглядно значение коэффициента PEG можно продемонстрировать на следующем примере. Допустим имеется две компании А и Б. Коэффициент Р/Е рассчитанный для компании А составляет 10, а для компании Б -14. Исходя из этих данных наиболее перспективной для инвестора является компания с меньшим Р/Е, т.е компания А. Однако ежегодный рост прибыли компании А составляет 10%, а рост прибыли компании Б составляет 20%. Соответственно для компании А PEG=10/10=1, а для компании Б PEG=14/20=0,7. Таким образом мы видим, что с учетом поправки на прогнозируемый ежегодный рост прибыли, вложения в компанию Б окупятся быстрее чем вложения в компанию А, следовательно компания Б – наиболее выгодный объект для инвестиций.

Коэффициент P/B
P/BV – Собственный капитал. Это стоимостной показатель. Смысл мультипликатора рассмотрим на примере. Допустим, у вас есть бизнес – сеть пекарен. Для открытия вам понадобилось закупиться оборудованием и мебелью (витрины, полки, столы и стулья). На все ушло 1,5 млн.руб. – ваша балансовая стоимость. Спустя год успешного процветания компания Celtis захотела выкупить у вас пекарни, оценив все в 3 млн.руб. – это рыночная стоимость. P/B=3/1,5=2
Аналогичная логика применима и к крупному бизнесу. Р/В < 1 говорит о том, что рынок оценивает бизнес ниже, чем имеющиеся у него активы, а значит это благоприятный момент для инвестирования.
Р/В < 0 - Проблемы с балансом.

ROE. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return on Equity)
ROE (Return on Equity) — это показатель рентабельности собственного капитала компании, который демонстрирует отношение чистой прибыли к собственному капиталу компании. То есть ROE в 20% означает, что каждый рубль собственного капитала принес 20 копеек чистой прибыли.
ROE — это ключевой показатель для собственников бизнеса. Он позволяет определить эффективность и целесообразность ведения бизнеса. Чем выше ROE, тем выше эффективность, с которой в компании работают средства акционеров. При этом, если соотнести ROE с рыночной ставкой доходности (ROE/r), то можно определить эффективность работы средств акционеров в сравнении с рыночной доходностью, которую может получить инвестор. Это, в свою очередь, позволяет определить целесообразность ведения бизнеса. Если ROE компании стабильно ниже рыночных ставок доходности, то эффективнее будет ликвидировать компанию и вложить средства в рыночные активы. Например, если ROE некой компании стабильно держится на уровне 5% и нет перспектив увеличения ROE, то собственнику бизнеса будет рациональнее продать активы компании, а полученные средства положить на банковский депозит под ставку в 8%.
«Вложение в акции — это вложение в бизнес» — так звучит один из постулатов инвестирования компании Арсагера. Именно поэтому мы оцениваем бизнес с позиции собственника, уделяя максимальное внимание показателю ROE как отражению эффективности бизнеса.






VALUE
Mетодика расчета «Discounted Cash Flows (DCF)», т.е Cтоимость акций, рассчитанная на основе текущей стоимости будущих денежных потоков, с использованием ставок дисконтирования.

Коэффициент P/E   соотношение капитализации к доходу.
Коэффициент PEG Этот коэффициент представляет собой модификацию коэффициента Р/Е. Если коэффициент Р/Е учитывает прошлые данные, то PEG делает поправку с учетом прогноза на будущее.
Коэффициент PB отношение капитализации к чистой стоимости компании.

FUTURE
FUTURE PERFORMANCE  - Ожидаемый годовой рост выручки.
ANNUAL GROWTH RATES COMPARISON - СРАВНЕНИЕ ГОДОВЫХ ТЕМПОВ РОСТА выручки и прибылей.
ANALYSTS GROWTH EXPECTATIONS - АНАЛИТИКИ ОЖИДАЮТ РОСТА.
PAST AND FUTURE EARNINGS PER SHARE - ПРОШЛАЯ И БУДУЩАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ.


PAST
PAST PERFORMANCE Прошлые показатели.

PAST EARNINGS GROWTH. ПРОШЛЫЙ РОСТ ДОХОДОВ.
EARNINGS AND REVENUE HISTORY ИСТОРИЯ выручки И ДОХОДОВ.

PERFORMANCE LAST YEAR Показатели эффектичности компании.
ROE  Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return on Equity).
ROA  Возврат на активы.
ROC  Возврат на вложенный капитал.

HEALTH
NET WORTH - собственный капитал/чистая стоимость (разница между активами и обязательствами).
assets - активы.













assets - активы
term - срок
net worth- собственный капитал/чистая стоимость (разница между активами и обязательствами).
Revenue - выручка.

Коэффициент P/E   Операционные прибыли/убытки (price to earnings) цена/прибыль — показывает соотношение между ценой акции и прибылью компании.
Это важный показатель в фундаментальном анализе акций, который показывает недооцененные и переоцененные компании относительно потенциальной прибыли компании, а также срок окупаемости вложений и соразмерность прибыли. Например, если коэффициент равен 15, это значит что инвестор получит 1 доллар прибыли при вложенных 15.

Коэффициент PEG  Этот коэффициент представляет собой модификацию коэффициента Р/Е. Если коэффициент Р/Е учитывает прошлые данные, то PEG делает поправку с учетом прогноза на будущее. Этот момент прогнозирования вносит некоторую долю субъективности (в силу того, что аналитические прогнозы не дают 100% гарантии и могут сильно расходиться с действительностью).
Коэффициент PEGрассчитывается путем деления коэффициента Р/Е на прогнозируемый годовой процент роста чистой прибыли компании. Например, если при текущем значении Р/Е  равном 21, аналитики прогнозируют рост прибыли на следующий год в размере 18%, то коэффициент PEG=21/18=1,16.
Наглядно значение коэффициента PEG можно продемонстрировать на следующем примере. Допустим имеется две компании А и Б. Коэффициент Р/Е рассчитанный для компании А составляет 10, а для компании Б -14. Исходя из этих данных наиболее перспективной для инвестора является компания с меньшим Р/Е, т.е компания А. Однако ежегодный рост прибыли компании А составляет 10%, а рост прибыли компании Б составляет 20%. Соответственно для компании А PEG=10/10=1, а для компании Б PEG=14/20=0,7. Таким образом мы видим, что с учетом поправки на прогнозируемый ежегодный рост прибыли, вложения в компанию Б окупятся быстрее чем вложения в компанию А, следовательно компания Б – наиболее выгодный объект для инвестиций.

Коэффициент P/B
P/BV – Собственный капитал. Это стоимостной показатель. Смысл мультипликатора рассмотрим на примере. Допустим, у вас есть бизнес – сеть пекарен. Для открытия вам понадобилось закупиться оборудованием и мебелью (витрины, полки, столы и стулья). На все ушло 1,5 млн.руб. – ваша балансовая стоимость. Спустя год успешного процветания компания Celtis захотела выкупить у вас пекарни, оценив все в 3 млн.руб. – это рыночная стоимость. P/B=3/1,5=2
Аналогичная логика применима и к крупному бизнесу. Р/В < 1 говорит о том, что рынок оценивает бизнес ниже, чем имеющиеся у него активы, а значит это благоприятный момент для инвестирования.
Р/В < 0 - Проблемы с балансом.

ROE. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return on Equity)
ROE (Return on Equity) — это показатель рентабельности собственного капитала компании, который демонстрирует отношение чистой прибыли к собственному капиталу компании. То есть ROE в 20% означает, что каждый рубль собственного капитала принес 20 копеек чистой прибыли.
ROE — это ключевой показатель для собственников бизнеса. Он позволяет определить эффективность и целесообразность ведения бизнеса. Чем выше ROE, тем выше эффективность, с которой в компании работают средства акционеров. При этом, если соотнести ROE с рыночной ставкой доходности (ROE/r), то можно определить эффективность работы средств акционеров в сравнении с рыночной доходностью, которую может получить инвестор. Это, в свою очередь, позволяет определить целесообразность ведения бизнеса. Если ROE компании стабильно ниже рыночных ставок доходности, то эффективнее будет ликвидировать компанию и вложить средства в рыночные активы. Например, если ROE некой компании стабильно держится на уровне 5% и нет перспектив увеличения ROE, то собственнику бизнеса будет рациональнее продать активы компании, а полученные средства положить на банковский депозит под ставку в 8%.
«Вложение в акции — это вложение в бизнес» — так звучит один из постулатов инвестирования компании Арсагера. Именно поэтому мы оцениваем бизнес с позиции собственника, уделяя максимальное внимание показателю ROE как отражению эффективности бизнеса.






ИП Моисеев А.Б.
работаем с 2002г.
Назад к содержимому